2 juillet 2026

Chers clients,

La première moitié de 2026 est maintenant derrière nous, et je suis heureux de vous présenter un bilan de votre stratégie de placement.

Les résultats obtenus jusqu’à présent sont excellents. Nos portefeuilles ont une fois de plus généré de solides rendements, tout en demeurant fidèles à la philosophie d’investissement qui guide chacune de nos décisions.

Cette performance n’est pas le fruit d’une prédiction réussie, d’un pari sur un secteur en particulier ou d’un changement tactique effectué au bon moment.

Elle est le résultat d’une approche éprouvée : investir dans des entreprises de grande qualité partout dans le monde, diversifier intelligemment, maintenir des coûts parmi les plus bas de l’industrie, rééquilibrer avec discipline et, surtout, demeurer investis lorsque les émotions poussent la majorité des investisseurs à faire l’inverse.

Cette approche n’est peut-être pas la plus spectaculaire. Elle ne fait pas souvent les manchettes. Pourtant, les données démontrent qu’elle demeure l’une des façons les plus fiables de créer de la richesse à long terme.

Lorsque je parle de progrès, je ne fais d’ailleurs pas uniquement référence à la valeur de votre portefeuille.

Le véritable progrès se mesure à la solidité de votre plan financier, à la croissance des bénéfices des entreprises que vous détenez, aux dividendes qu’elles continuent de verser et, ultimement, à votre capacité grandissante d’atteindre les objectifs qui comptent réellement : une retraite sereine, la sécurité financière de votre famille et la transmission de votre patrimoine.

Voilà pourquoi, malgré une première moitié d’année particulièrement mouvementée, je demeure plus confiant que jamais envers notre approche.

Ce qui ne change jamais

Chez Montclair Gestion Privée, nous croyons que les meilleurs résultats proviennent rarement des meilleures prédictions.

Ils proviennent plutôt d’un excellent plan… appliqué avec constance.

Notre rôle consiste d’abord à comprendre vos objectifs. Ensuite, à bâtir une stratégie financière adaptée à votre réalité. Enfin, à construire un portefeuille dont les caractéristiques correspondent à ce plan.

Notre processus demeure toujours le même :

• Définir clairement vos objectifs de vie et vos priorités financières.
• Élaborer un plan rigoureux pour les atteindre.
• Construire un portefeuille largement diversifié, fondé sur la recherche académique et les données historiques.
• Maintenir la discipline nécessaire pour laisser le temps et les marchés faire leur travail.

Tant que vos objectifs demeurent les mêmes, il y a rarement une bonne raison de modifier votre plan.

Et lorsque le plan demeure pertinent, le portefeuille aussi.

Contrairement à ce que plusieurs croient, notre travail ne consiste pas à deviner où seront les marchés dans six mois.

Nous ne cherchons pas à prévoir la prochaine récession, la prochaine décision des banques centrales, les résultats des élections, les conflits géopolitiques ou le prochain secteur à la mode.

Pourquoi?

Parce que personne n’y parvient de façon constante.

Des milliers d’économistes, de stratèges et de gestionnaires tentent chaque année de prévoir l’avenir. Très peu y arrivent, et encore moins de manière répétée.

Nous préférons donc consacrer notre énergie à ce que nous pouvons réellement contrôler : votre plan, votre diversification, vos coûts, votre fiscalité, votre discipline et votre comportement comme investisseur.

Les marchés en 2026

La première moitié de l’année nous a offert un nouvel exemple de ce que les marchés savent faire de mieux : surprendre tout le monde.

Les manchettes se sont succédé à un rythme impressionnant.

Les conflits géopolitiques se sont intensifiés.

Les débats entourant les taux d’intérêt et l’inflation se sont poursuivis.

L’intelligence artificielle continue de transformer plusieurs secteurs de l’économie.

Les grands indices boursiers demeurent fortement concentrés autour d’un petit nombre de sociétés technologiques, pendant que plusieurs autres secteurs évoluent beaucoup plus discrètement.

Chaque semaine semblait apporter une nouvelle raison de croire que « cette fois-ci est différente ».

Pourtant, pendant que les manchettes changeaient quotidiennement, une chose est demeurée remarquablement stable : les entreprises de grande qualité que nous détenons ont continué d’innover, d’investir, de générer des bénéfices et de créer de la valeur pour leurs actionnaires.

Voilà la différence entre investir et spéculer.

Nous ne possédons pas un symbole boursier.

Nous sommes propriétaires de milliers d’entreprises partout dans le monde.

Et ces entreprises continuent de travailler chaque jour, peu importe ce que racontent les nouvelles.

La discipline avant les émotions

Les marchés récompensent rarement ceux qui réagissent rapidement.

Ils récompensent plutôt ceux qui demeurent disciplinés suffisamment longtemps.

Notre approche nous amène d’ailleurs à faire exactement le contraire de ce que les émotions suggèrent naturellement.

Lorsque certains secteurs deviennent extrêmement populaires et que leur valeur augmente rapidement, nous rééquilibrons progressivement les portefeuilles.

Autrement dit, nous réduisons légèrement notre exposition à ce qui est devenu plus cher afin d’augmenter notre participation dans des secteurs temporairement moins populaires, mais souvent mieux évalués.

Ce processus est rarement spectaculaire.

Il est parfois même inconfortable.

Mais il constitue l’un des principes fondamentaux de l’investissement discipliné.

L’histoire démontre que poursuivre les titres ou les secteurs qui viennent déjà de connaître les meilleures performances est rarement une stratégie gagnante à long terme.

La patience, elle, continue de faire ses preuves.

Ce qui compte vraiment

Les marchés continueront d’être imprévisibles.

Ils connaîtront d’autres périodes d’euphorie.

Ils connaîtront également d’autres corrections. Certaines seront modestes. D’autres pourront être importantes.

Nous ignorons quand elles surviendront.

Nous ignorons également quelle en sera la cause.

Mais nous savons une chose avec beaucoup plus de certitude.

Depuis plus d’un siècle, les marchés boursiers ont continuellement récompensé les investisseurs qui sont demeurés patients, diversifiés et pleinement investis.

Notre responsabilité n’est donc pas de prédire l’avenir.

Elle consiste à bâtir une stratégie suffisamment robuste pour traverser l’avenir, quel qu’il soit.

Les manchettes continueront de changer.

Les prévisions continueront de se contredire.

Les marchés continueront d’alterner entre optimisme et inquiétude.

Notre philosophie, elle, ne changera pas.

Nous continuerons de prendre des décisions fondées sur les données plutôt que sur les émotions.

Sur la recherche plutôt que sur les prédictions.

Sur votre plan plutôt que sur les manchettes.

C’est cette discipline qui a permis aux investisseurs patients de bâtir les plus grands patrimoines au fil des décennies.

Et c’est cette même discipline qui continuera de guider chacune des décisions que nous prendrons pour vous.

Merci, sincèrement, de la confiance que vous nous accordez.

C’est un privilège de vous accompagner dans les décisions financières les plus importantes de votre vie.

Je vous souhaite une excellente deuxième moitié de 2026.

Mathieu Leduc, Pl. Fin.
Président
Montclair Gestion Privée